Світовий досвід запровадження цифрових валют центрального банку: уроки для України
DOI:
https://doi.org/10.32515/2663-1636.2025.14(47).191-202Ключові слова:
цифрова валюта центрального банку (Central Bank Digital Currencies – CBDC), фінансова інклюзія, платіжні системи, монетарна політика, міжнародний досвідАнотація
У статті досліджуються питання впровадження цифрових валют центрального банку (CBDC) у контексті глобальної цифрової трансформації фінансових систем. Актуальність теми зумовлена зростаючими вимогами до модернізації платіжної інфраструктури, підвищення ефективності грошового обігу, забезпечення фінансової інклюзії та збереження державного контролю над монетарною політикою в умовах активного розвитку електронних платежів і криптовалютних технологій. Метою дослідження є системний аналіз міжнародного досвіду впровадження CBDC, оцінка потенційних економічних, технологічних і соціальних переваг та ризиків для національної економіки і банківського сектору. Методологія роботи базується на комплексному аналізі відкритих джерел, офіційних звітів центральних банків та міжнародних організацій, наукових публікацій і статистичних даних, що дозволяє здійснити порівняльний аналіз різних моделей CBDC.
У роботі використано міжнародні дослідження, що демонструють можливості CBDC для підвищення інклюзивності, розвитку офлайн-платежів та оптимізації державних платежів. Розглянуто досвід Еквадору, Багамських островів, Нігерії, Ямайки та Китаю, який демонструє, що ефективність цифрових валют центрального банку залежить від довіри населення та бізнесу до центрального банку, технологічної надійності платформи, інституційної спроможності та стимулювання користувачів через пільги, ліміти та інші механізми. Проведений аналіз свідчить, що CBDC здатна підвищити стійкість національної платіжної системи, розширити доступ до безготівкових розрахунків, оптимізувати механізми монетарної політики, проте потенційні ризики, такі як перетікання депозитів із комерційних банків або кіберзагрози, вимагають ретельного дизайну цифрової валюти, встановлення лімітів і контролю конверсії.
Отримані результати підтверджують, що запровадження е-гривні є перспективним інструментом модернізації фінансової системи України, який сприятиме підвищенню фінансової інклюзії, ефективності національної економіки та інтеграції у глобальний цифровий фінансовий простір.
Посилання
Список літератури
1. Abad J., Nuño G., Thomas C. CBDC and the operational framework of monetary policy. BIS Working Papers. 2024. No 1126. URL: https://www.bis.org/publ/work1126.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
2. Anthony N. CBDC Lessons from the Caribbean: Analyzing Central Bank Digital Currency Adoption in Jamaica and The Bahamas. Washington, DC : Cato Institute. 2025. URL: https://www.cato.org/briefing-paper/cbdc-lessons-caribbean (дата звернення : 20.11.2025).
3. Atlantic Council / CBDC Tracker. Atlantic Council. URL: https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker
4. Auer R., Bohme R., Doerr S., Frost J., Gambacorta L., Shin H. S. Central bank digital currency: A global survey. Bank for International Settlements. 2022. URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap125.htm (дата звернення : 20.11.2025).
5. Caccia E., Tapking J., Vlassopoulos T. Central bank digital currency and monetary policy implementation. ECB Occasional Paper. 2024. No. 345. 53 р. URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op345~4b4eeee055.en.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
6. CBN Bets On eNaira Revival Despite Waning Public Interest. Lagos Business News. URL: https://lagosbusinessnews.ng/2025/04/21/cbn-bets-on-enaira-revival-despite-waning-public-interest/ (дата звернення : 20.11.2025).
7. Central Bank of The Bahamas. The Digitization of Money in The Bahamas. Central Bank of The Bahamas. 2022. URL: https://www.centralbankbahamas.com/viewPDF/documents/2022-07-26-08-05-58-Carlissa-Colebrook.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
8. Chaum D. Blind Signatures for Untraceable Payments. In: Chaum, D., Rivest, R.L., Sherman, A.T. (eds) Advances in Cryptology. Springer, Boston, MA. 1983. Р 199-203. DOI: https://doi.org/10.1007/978-1-4757-0602-4_18
9. DESIGN PAPER FOR THE eNAIRA. URL: https://enaira.gov.ng/wp-content/uploads/2023/06/Design-Paper-for-Nigerias-CBDC-02_Oct-2021.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
10. Digital Euro Association Blog. Lessons from the first implemented CBDC: the Sand dollar. Digital Euro Association Blog. Jun 23, 2023. URL:https://digital-euro-association.de/blog/lessons-from-the-sand-dollar (дата звернення : 20.11.2025).
11. Eastern Caribbean Central Bank. DCash: The Digital EC Currency Pilot Project Overview. Eastern Caribbean Central Bank. 2023. URL: https://www.eccb-centralbank.org/p/overview-dcash (дата звернення : 20.11.2025).
12. Eichengreen B. The Trilemma of Central Bank Digital Currencies. Project Syndicate. Nov 9, 2022. URL: https://www.project-syndicate.org/commentary/flawed-assumptions-driving-race-for-cbdcs-by-barry-eichengreen-2022-11 (дата звернення : 20.11.2025).
13. Illes A., Kosse A., Wierts P. Advancing in tandem – results of the 2024 BIS survey on central bank digital currencies and crypto. BIS Papers. 2025 No 159. URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap159.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
14. International Monetary Fund. Central Bank Digital Currency Adoption: Inclusive Strategies for Scaling. IMF. 2024. URL: https://www.elibrary.imf.org/view/journals/063/2024/005/article-A001-en.xml (дата звернення : 20.11.2025).
15. Jamaica’s Central Bank Digital Currency (CBDC) – JAM-DEX. Bank of Jamaica URL: https://boj.org.jm/core-functions/currency/cbdc/ (дата звернення : 20.11.2025).
16. JN Wallet FAQs. JN Bank. URL: https://www.jnbank.com/jn-wallet-faqs/ (дата звернення : 20.11.2025).
17. Kosse A., Mattei I. Making headway – Results of the 2022 BIS survey on central bank digital currencies and crypto. BIS Papers. 2023 No 136. URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap136.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
18. Lukonga I. Monetary Policy Implications of Central Bank Digital Currencies: Perspectives on Jurisdictions with Conventional and Islamic Banking Systems. IMF Working Papers. 2023. 060 URL: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2023/03/17/Monetary-Policy-Implications-Central-Bank-Digital-Currencies-Perspectives-on-Jurisdictions-531074 (дата звернення : 20.11.2025).
19. McKinsey & Company. Central Bank Digital Currencies: An Active Role for Commercial Banks. McKinsey & Company. 2022. URL: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/central%20bank%20digital%20currencies%20an%20active%20role%20for%20commercial%20banks/central-bank-digital-currencies-an-active-role-for-commercial-banks.pdf (дата звернення : 20.11.2025).
20. People's Bank of China. Progress of Research & Development of E-CNY in China. People’s Bank of China. 2021. URL: http://www.pbc.gov.cn/en/3688110/3688172/4157443/4293693/index.html (дата звернення: 20.11.2025).
21. Tourpe H., Lannquist A., Soderberg G. A Guide to Central Bank Digital Currency Product Development 5P Methodology and Research and Development. Fintech Notes. 2023. 007. URL: https://www.imf.org/en/Publications/fintech-notes/Issues/2023/09/08/A-Guide-to-Central-Bank-Digital-Currency-Product-Development-538496 (дата звернення : 20.11.2025).
22. White L. H. The World’s First Central Bank Electronic Money Has Come – And Gone: Ecuador, 2014–2018. CATO Instittute. URL: https://www.cato.org/blog/worlds-first-central-bank-electronic-money-has-come-gone-ecuador-2014-2018 (дата звернення : 20.11.2025).
23. 数字人民币分析报告(2025-6月). CSDN blog. URL: https://blog.csdn.net/a1761206938/article/details/148834123 (дата звернення : 20.11.2025).
24. 数字人民币概述：属性、历程、动因及目标. PANews. 09.11.2020. URL: https://www.panewslab.com/zh/articles/D02063799 (дата звернення : 20.11.2025).
References
1. Abad, J., Nuño, G., & Thomas, C. (2024). CBDC and the operational framework of monetary policy (BIS Working Papers No. 1126). Bank for International Settlements. https://www.bis.org/publ/work1126.pdf [in English].
2. Anthony, N. (2025). CBDC lessons from the Caribbean: Analyzing central bank digital currency adoption in Jamaica and The Bahamas. Cato Institute. https://www.cato.org/briefing-paper/cbdc-lessons-caribbean [in English].
3. Atlantic Council. (n.d.). CBDC tracker. https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker [in English]
4. Auer, R., Böhmе, R., Doerr, S., Frost, J., Gambacorta, L., & Shin, H. S. (2022). Central bank digital currency: A global survey. Bank for International Settlements. https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap125.htm [in English].
5. Caccia, E., Tapking, J., & Vlassopoulos, T. (2024). Central bank digital currency and monetary policy implementation (ECB Occasional Paper No. 345). European Central Bank. https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op345~4b4eeee055.en.pdf [in English].
6. CBN bets on eNaira revival despite waning public interest. (2025, April 21). Lagos Business News. https://lagosbusinessnews.ng/2025/04/21/cbn-bets-on-enaira-revival-despite-waning-public-interest/[in English].
7. Central Bank of The Bahamas. (2022). The digitization of money in The Bahamas. https://www.centralbankbahamas.com/viewPDF/documents/2022-07-26-08-05-58-Carlissa-Colebrook.pdf [in English].
8. Chaum, D. (1983). Blind signatures for untraceable payments. In D. Chaum, R. L. Rivest, & A. T. Sherman (Eds.), Advances in cryptology (pp. 199–203). Springer. [in English] https://doi.org/10.1007/978-1-4757-0602-4_18.
9. Central Bank of Nigeria. (2021). Design paper for the eNaira. https://enaira.gov.ng/wp-content/uploads/2023/06/Design-Paper-for-Nigerias-CBDC-02_Oct-2021.pdf [in English]
10. Digital Euro Association. (2023). Lessons from the first implemented CBDC: The Sand Dollar. https://digital-euro-association.de/blog/lessons-from-the-sand-dollar [in English].
11. Eastern Caribbean Central Bank. (2023). DCash: The digital EC currency pilot project overview. https://www.eccb-centralbank.org/p/overview-dcash [in English].
12. Eichengreen, B. (2022). The trilemma of central bank digital currencies. Project Syndicate. https://www.project-syndicate.org/commentary/flawed-assumptions-driving-race-for-cbdcs-by-barry-eichengreen-2022-11 [in English].
13. Illes, A., Kosse, A., & Wierts, P. (2025). Advancing in tandem – Results of the 2024 BIS survey on central bank digital currencies and crypto (BIS Papers No. 159). Bank for International Settlements. https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap159.pdf [in English]
14. International Monetary Fund. (2024). Central bank digital currency adoption: Inclusive strategies for scaling. https://www.elibrary.imf.org/view/journals/063/2024/005/article-A001-en.xml [in English]
15. Bank of Jamaica. (n.d.). Jamaica’s Central Bank Digital Currency (CBDC) – JAM-DEX. https://boj.org.jm/core-functions/currency/cbdc/ [in English]
16. JN Bank. (n.d.). JN Wallet FAQs. https://www.jnbank.com/jn-wallet-faqs/ [in English]
17. Kosse, A., & Mattei, I. (2023). Making headway – Results of the 2022 BIS survey on central bank digital currencies and crypto (BIS Papers No. 136). Bank for International Settlements. https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap136.pdf [in English]
18. Lukonga, I. (2023). Monetary policy implications of central bank digital currencies: Perspectives on jurisdictions with conventional and Islamic banking systems (IMF Working Paper No. 060). International Monetary Fund. https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2023/03/17/Monetary-Policy-Implications-Central-Bank-Digital-Currencies-Perspectives-on-Jurisdictions-531074 [in English]
19. McKinsey & Company. (2022). Central bank digital currencies: An active role for commercial banks. https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/central%20bank%20digital%20currencies%20an%20active%20role%20for%20commercial%20banks/central-bank-digital-currencies-an-active-role-for-commercial-banks.pdf [in English]
20. People's Bank of China. (2021). Progress of research & development of E-CNY in China. http://www.pbc.gov.cn/en/3688110/3688172/4157443/4293693/index.html [in English]
21. Tourpe, H., Lannquist, A., & Soderberg, G. (2023). A guide to central bank digital currency product development: 5P methodology and research and development (Fintech Notes No. 007). International Monetary Fund. https://www.imf.org/en/Publications/fintech-notes/Issues/2023/09/08/A-Guide-to-Central-Bank-Digital-Currency-Product-Development-538496 [in English]
22. White, L. H. (n.d.). The world’s first central bank electronic money has come – and gone: Ecuador, 2014–2018. Cato Institute. https://www.cato.org/blog/worlds-first-central-bank-electronic-money-has-come-gone-ecuador-2014-2018 [in English]
23. CSDN Blog. (2025). 数字人民币分析报告(2025-6月). https://blog.csdn.net/a1761206938/article/details/148834123 [in Chinese]
24. PANews. (2020). 数字人民币概述：属性、历程、动因及目标. https://www.panewslab.com/zh/articles/D02063799 [in Chinese]
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2025 О.С. Новосьолова
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
